一宏观财经
1、十月LPR按兵不动    

10月21日，全国银行间同业拆借中心发布10月贷款市场利率报价：1年期LPR为4.2%，5年期以上LPR为4.85%，均与上月持平。这是LPR改革后的第三次报价，其中一年期LPR在连续两次小幅走低后，首次出现持平。分析认为，LPR不再下调，显示货币政策开始受到通胀压力的影响，9月CPI“触3”， 10月国庆后猪肉价格加速跳升，短期内CPI明显走高的可能性加大，成为货币政策制定的重要考量因素。货币政策宽松受到掣肘，政策层可能将更多运用改革和监管的办法降低银行负债成本，从而带动LPR利率降低，减轻实体企业融资负担。三季度以来，经济下行压力增加，逆周期需求上升，不排除央行继续降准或用中期借贷便利（MLF）降低利率的可能。
2、中国营商环境持续改善         

10月23日，国务院公布《优化营商环境条例》，自2020年1月1日起执行。该《条例》总结了近年来我国优化营商环境的经验和做法，将实践证明行之有效、市场主体支持的举措用制度巩固下来，针对营商环境中的短板、痛点、难点，对标国际先进水平进行完善。《条例》指出，优化营商环境要坚持市场化、法制化、国际化原则，以市场主体需求为导向，加强市场主体保护，提升政务服务能力和水平，规范和创新监管执法，加强法制保障，以营造稳定、公平、透明、可预期的良好环境。10月24日，世界银行发布的《2020营商环境报告》也肯定了中国的成绩，中国营商环境位列全球31位，比去年提升15位，连续两年位列进步榜前十。
 
3、电价迎来市场化改革      

10月24日，国家发改委发布了《关于深化燃煤发电上网电价形成机制改革的指导意见》，2020年1月1日正式实施。该《指导意见》确定了几项重点改革措施。首先是将现行标杆上网电价机制改为“基准价+上下浮动”的市场化价格机制，基准价格按各地现行燃煤发电价确定，浮动幅度范围上浮不超过10%，下浮不超过15%。二是现执行标杆上网电价的燃煤发电电量中，具备市场交易条件的，上网电价也按市场化方式形成；燃煤发电上网电价形成机制改革后，现行煤电价格联动机制不再执行。解除供给侧煤电价格的绑定，加入需求作为定价要素，这是电价市场化改革的核心。供过于求给电价市场化改革创造了条件，改革后电价只降不升。 4、新三板改革启动          

10月25日，证监会例行发布会上宣布启动“全面深化新三板改革”。具体来看，将有五处重大改革措施：一、优化发行融资制度，允许创新层向不特定合格投资者公开融资，提高融资效率；二、完善市场分层，设立精选层，配套差异化制度体系；三、建立转板上市机制，在精选层挂牌一定期限，符合上市条件的可以直接转板上市；四、加强监督管理，提高违法成本，提升挂牌公司质量；五、健全市场退出机制，完善摘牌制度，推动市场出清，形成良性的市场进退生态，保护投资者合法权益。公开发行、三层设置、直接转板，这是新三板自2013年成立以来最彻底的一次改革，标志着新三板与时俱进、从粗放进入到精细管理的新阶段。
二商业重磅
1、51信用卡催收风波  

10月21日，大批警力进入51信用卡公司位于杭州的总部进行调查，引发P2P爆雷的传言满天。当天，警方和51信用卡均公告称，调查的原因是公司外包催债业务涉嫌使用暴力手段。次日，51信用卡CEO孙海涛发布道歉信，承认存在管理不善等问题，股价从前一天的大跌35%回涨13%，此事告一段落。51信用卡处于盈利状态，这是其股价能够回升的主要原因。由于产品同质且高风险低约束，P2P违约率较高，扰乱正常的金融秩序，2018年银保监会开始系统地清理P2P，P2P平台从2017年9月的6500多家降至今年9月的646家，退出率高达90%。不是所有自称平台的商业模式就能成功，预计P2P平台将进一步减少，最后只剩下几家，或被其它金融系统消解。
2、宝洁家化Q3稳增  

10月22日，宝洁发布的2019年第三季度的财报,期内宝洁营收178亿美元，同比增7%；净利润36亿美元，同比增13%。其中健康护理业务（增长20%至22.2亿美元）、美妆业务（增长8%至35.5亿美元）最为迅速。分地域看，中国市场以13%位列榜首，高端肤护品SK-Ⅱ和Olay受到消费者欢迎。鉴于本季的突出表现，宝洁将2020财年全年预期上调1%。同期，上海家化也披露了前三季度业绩，总营收57亿元，增长5.8%，净利润5.4亿元，增长19%。主品牌“六神”和“佰草集”一冷一热，新兴细分品牌启初、玉泽实现了30%-50%的快速增长，即将和加入佰草集、六神、汤美星、高夫所在的“十亿品牌俱乐部”。两家日化企业增长源自以产品创新应对消费升级。
3、李国庆俞渝全面开撕

10月23日晚，当当创始人李国庆和俞渝在社交媒体上公开互撕。俞渝激烈回击李国庆的指责，将两人生活、工作矛盾的细节公之于众，一地鸡毛。两人携手创立当当20年，使当当成为中文图书的标志性平台，2019年胡润百富榜中两人以70财富排名573位，财富的主要来源便是当当。但两人对财富分配、股权分配及公司发展方向发生矛盾，自去年当当拟出售给海航时矛盾开始暴露，随后李国庆股权下降一半，今年9月李国庆接受媒体采访，摔杯怒称被俞渝联合小股东“逼宫”退出当当。俞渝对逼宫一说不置可否，反曝出李国庆私生活的多条黑料，李国庆则回应双方已进入离婚程序。双方以人格为武器互撕，对当当和各自未来都不利。愿当当没有狗血，只有书香。
4、网易有道美国上市  

10月25日，美国东部时间上午9:30（北京时间21:30），网易有道（DAO）在纽交所上市，成为网易旗下首家独立上市的子公司。有道股票发行价为每股美国存托股（ADS）17美元，首日收盘价12.5美元，下跌26%，市值为14亿美元，比去年A轮融资时的11.2亿美元估值略有上升。2006年有道创立，推出的首款产品是网络搜索工具，2007年推出有道词典，积累了数亿早期用户。2011年以网易公开课为起点，有道正式进入教育领域，通过持续打磨和多赛道创新，逐渐形成在线学习工具、在线课堂、智能设备、交互学习应用四大产品矩阵，成为中国领先的智能学习公司。虽然刚刚卖掉考拉，有道的成功上市让丁磊又有了“再造一个网易”的底气。
三科技文化
1、基因编辑技术里程碑革命 

当地时间10月21日，Nature杂志官网发布一项重磅研究成果，来自麻省理工学院和哈佛大学博德研究所（Broad Institute）研究团队开发出一种超精确的新型基因编辑工具PE（Prime Editors），无需DNA双链断裂，无需额外的DNA模板，即可实现ATCG四种碱基间所有单碱基的自由改变，完成多碱基的精准增删，该技术克服了此前盛行的大面积编辑可能导致脱靶的CRISPR-Cas9（基因魔剪）技术，堪称是基因编辑领域的里程碑突破。研究团队负责人华裔教授刘如谦表示，该技术有望帮助人类纠正90%已知的致病性人类遗传变异，从根源上去除疾病。按照计划，2020年该项技术将在动物实验中进行验证，2021年申请人体实验。新的PE技术非常强大，但须防止其被滥用。
2、互联网领先科技发布

10月22日，第六届世界互联网大会闭幕，本次会议评选出15大领先科技成果。入选的有华为鲲鹏920芯片、腾讯智慧城市、阿里云原生数据库、百度飞桨、360雷达系统全视之眼、寒武纪思元270、旷视算法平台Brain+、曙光硅立方计算机、清华大学的异构天机芯片、中国电信的IPv6架构部署，中国商飞的5G应用、特斯拉全自动驾驶芯片、微软机器阅读等成果。上述成果都是今年互联网科技创新与实用相结合的产物。每年一度的互联网大会不仅是科技大佬们的秀场，而是展示科技改变人类生活进程，凝聚互联网共识、共同建设互联网命运共同体的会议，会议成果文件《乌镇展望2019》对此提出了面向未来的具体建议。
 
3、微软三胜亚马逊  

当地时间10月23日，微软发布的2019年第三季度财报，财报显示，微软本季营收331亿美元，同比增14%；净利润107亿，同比增21%，均超出预期。财报发布当天微软股价上涨0.64%。次日，亚马逊也发布季报，当季营收700亿美元，增24%，净利润21亿美元，同比降26%，两年来净利润首次下滑，导致一天内股价下跌9%，贝索斯财富缩水至1028亿美元，落后比尔·盖茨50亿美元，世界首富宝座易主。亚马逊利润下滑是因为营销和物流成本增长，尤其是升级“一日达”导致成本大增。一贯领先的AWS也受到微软和谷歌的压力，增速首次降至35%。10月25日，美国国防部宣布JEDI计划百亿美元订单交给微软，亚马逊再遭打击。四处树敌的亚马逊需要深刻反思。
  
4、科大讯飞1024新计划  

10月24日合肥，科大讯飞在1024开发节上发布全新《1024》计划和新的生态产品。据悉，目前科大讯飞已打造出能力星云、iFLYOS@AIoT、解决方案三大生态产品矩阵，已有160万生态伙伴，响应了10亿次的AI服务请求，开放了267项AI能力和解决方案，其中，语音识别技术，支持59个语种和28种汉语方言识别。本次发布会上，科大讯飞对上述三大系统进行了升级，iFLYOS上线了粤语交互、全双工持续交互、离在线融合模式、面向儿童闲聊等，能力星云2.0则面向更广泛的开发者，面向家电领域合作伙伴，讯飞推出专用语音芯片CSK400X系列。面对正在到来的智能物联网（AIoT）时代，科大讯飞以语音交互能力作为切入口，搭建共享的平台生态，开辟了一条新路。
撰稿 | 李桐（智邑商业观察员）
美编 | 子渊
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