投资要点
行业动态：1）10月20日，旷视AI平台、百度飞桨入选世界互联网领先科技成果。2）10月21日，据“雄安发布”，雄安新区计划推出智能化健康医疗服务，开展5G远程检测等新兴服务。3）10月21日，银联发布全新智能支付产品“刷脸付”，正式宣布进军刷脸支付市场。4）10月22日，美商务部称将自10月31日起对中国3000亿美元加征关税清单产品启动排除程序。5）10月23日，谷歌的《使用可编程超导处理器达到的量子霸权》论文以封面重磅的形式在英国《自然》杂志发表，表示已成功演示了“量子霸权”。
投资观点：上周计算机板块下跌1.98%，相对沪深300指数下跌0.9%，相对创业板指下跌0.89%，计算机板块走势与大盘整体相当。从个股和主线来看，数字货币、安全可控、ETC等等相关标的仍保持较好的表现。本周是三季报集中披露期，建议重点关注三季报超预期和高增长的个股标的，同时持续推荐行业景气度高、业绩确定的细分行业龙头标的。
10月24日中共中央政治局就区块链技术发展现状和趋势进行第十八次集体学习。中共中央总书记习近平在主持学习时强调，要把区块链作为核心技术自主创新的重要突破口，明确主攻方向，加大投入力度，着力攻克一批关键核心技术，加快推动区块链技术和产业创新发展。我们认为，中央在这个时点重点推行区块链技术，有利于矫正社会的产业认知，鼓励资本和人才的进入，加强行业监管。从行业来看，金融、民生、政务领域有望率先应用和普及。
三季报进入集中披露期，核心推荐标的东方财富、科大讯飞等实现业绩高增长。截止至10月25日，计算机板块一共有108家公司披露的三季报业绩，其中实现高增长（利润增速>30%）的公司31家，实现稳定增长（30%>利润增速>0）的公司35家，实现负增长（利润增速<0）公司43家。重点覆盖公司中，东方财富（74%）、科大讯飞（71%）、视源股份（66%）、创业慧康（65%）、同花顺（44%）实现高增长。
重点子板块推荐： 1）安全可控：受益于自主可控的国家战略需求，建议关注中国长城（000066）、中国软件（600536）等。2）云计算：中美云计算产业代差长达3-5年，美国云计算巨头高成长验证云化模式是未来IT产业发展的必然趋势，建议关注用友网络（600588）、金蝶国际（0268.HK）等。3）金融科技：金融科技企业呈现超高速增长，建议关注恒生电子（600570）、长亮科技（300348）、同花顺（300033）等。4）医疗信息化：受益于国家政策驱动，医疗信息化需求将持续放量，建议关注创业慧康（300451）、卫宁健康（300253）等。5）教育信息化：受益于第二次标考建设浪潮，国家教育经费支出逐年增长。建议重点关注视源股份（002841）、佳发教育（300559）。6）科创板：建议关注研发型优质企业虹软科技（688088）。
风险提示：宏观市场环境的不确定性、行业政策落地进展不及预期、企业IT资本支出减少的风险等。
1 行业观点
上周计算机板块上涨1.2%，相对沪深300指数上涨0.49%，相对创业板指下跌0.42%。在申万计算机三级行业中，计算机设备、软件开发和IT服务板块分别上涨0.55%、上涨0.54%、上涨0.52%，相对沪深300指数分别下跌0.16%、下跌0.17%、下跌0.19%。
1.1
行业动态
1）10月20日，旷视AI平台、百度飞桨入选世界互联网领先科技成果。
2）10月21日消息，工信部副部长陈肇雄表示北京、上海、广州、杭州等城市，实现5G网络连片覆盖。
3）10月21日，据“雄安发布”消息，雄安新区计划推出智能化健康医疗服务，开展5G远程检测等新兴服务。
4）10月21日消息，银联发布全新智能支付产品“刷脸付”，正式宣布进军刷脸支付市场。
5）10月22日消息，美商务部日前发布公告，称将自10月31日起对中国3000亿美元加征关税清单产品启动排除程序。
6）10月22日消息，华为宣布开发毫米波及激光雷达 未来或以价格抢夺市场。
7）10月23日消息，华为发布首款商用5G工业模组——MH5000，面向机器人等工业设备。
8）10月23日消息，谷歌的《使用可编程超导处理器达到的量子霸权》论文以封面重磅的形式在英国《自然》杂志发表，表示已成功演示了“量子霸权”。
9）9月24日消息，中共中央政治局就区块链技术发展现状和趋势进行第十八次集体学习。总书记习近平强调把区块链作为核心技术自主创新重要突破口
10）10月25日消息，《中国广电5G试验网建设实施方案》显示，中国广电首批共设立了包含北上广深在内的16个试点城市，总投资为24.9亿元。
1.2
本周投资观点
上周计算机板块下跌1.98%，相对沪深300指数下跌0.9%，相对创业板指下跌0.89%，计算机板块走势与大盘整体相当。从个股和主线来看，数字货币、安全可控、ETC等等相关标的仍保持较好的表现。本周是三季报集中披露期，建议重点关注三季报超预期和高增长的个股标的，同时持续推荐行业景气度高、业绩确定的细分行业龙头标的。
10月24日中共中央政治局就区块链技术发展现状和趋势进行第十八次集体学习。中共中央总书记习近平在主持学习时强调，要把区块链作为核心技术自主创新的重要突破口，明确主攻方向，加大投入力度，着力攻克一批关键核心技术，加快推动区块链技术和产业创新发展。我们认为，中央在这个时点重点推行区块链技术，有利于矫正社会的产业认知，鼓励资本和人才的进入，加强行业监管。从行业来看，金融、民生、政务领域有望率先应用和普及。
三季报进入集中披露期，核心推荐标的东方财富、科大讯飞等实现业绩高增长。截止至10月25日，计算机板块一共有108家公司披露的三季报业绩，其中实现高增长（利润增速>30%）的公司31家，实现稳定增长（30%>利润增速>0）的公司35家，实现负增长（利润增速<0）公司43家。重点覆盖公司中，东方财富（74%）、科大讯飞（71%）、视源股份（66%）、创业慧康（65%）、同花顺（44%）实现高增长。
分从板块的角度看，我们建议关注行业景气度高，业绩确定的板块和个股。
1）安全可控：受益于自主可控的国家战略需求，国内将催生对于诸如国产芯片、网络信息安全等领域的大量需求，建议重点关注中国长城（000066）、中国软件（600536.SH）。
2）云计算：中美云计算产业代差长达3-5年，美国云计算巨头高成长验证云化模式是未来IT产业发展的必然趋势，建议重点关注金蝶国际（0268.HK）、用友网络（600588）。
3）金融科技：新技术如AI、区块链对传统金融行业的经营模式进行颠覆，金融科技企业呈现超高速增长，建议重点关注恒生电子（600570）、长亮科技（300348）、同花顺（300033）等。
4）医疗信息化：受益于国家政策驱动，医疗信息化需求将持续放量，建议重点关注创业慧康（300451）、卫宁健康（300253）。
5）教育信息化：受益于第二次标考建设浪潮，国家教育经费支出逐年增长。建议重点关注视源股份（002841）、佳发教育（300559）。
6）科创板：科创板定位于支持战略新兴产业，研发型优质企业有望获得更高的估值溢价。建议重点关注虹软科技（688088）。
2 二级市场观察
2.1
个股涨跌情况
从个股来看，本周涨幅前五的个股是常山北明（47.27%）、四方精创（28.66%）、万集科技（26.3%）、聚龙股份（21.87%）及神州信息（14.7%）。
跌幅靠前的是宝信软件（-11.32%）、数据港（-10.62%）、任子行（-8.85%）、*ST荣联（-7.56%）、*ST凯瑞（-7.47%）。
2.2
资金流向及大宗交易
上周，申万计算机二级中，计算机综合板块资金净流出28.71亿元，金额流入率为-0.25%。计算机设备板块资金净流出1.20亿元，金额流入率为-0.07%。软件开发板块资金净流出11.01亿元，金额流入率为-0.18%。IT服务板块资金净流出17.49亿元，金额流入率为-0.37%。
上周，计算机板块一共发生11单大宗交易：
2.3
融资融券情况
上周融资买入计算机应用板块标的前五名中，科大讯飞（002230.SZ）以987.04百万元排在首位，其余依次为中国软件（600536.SH）、诚迈科技（300598.SZ）、同花顺（300033.SZ）和任子行（300311.SZ）。常山北明（000158.SZ）以285.27万股排在计算机应用板块融券卖出标的首位，捷成股份（300182.SZ）和华胜天成（600410.SH）位列二三位。
计算机设备板块方面，中国长城（000066.SZ）以1782.66百万元排在首位，其余依次为聚龙股份（300202.SZ）、浪潮信息（000977.SZ）、广电运通（002152.SZ）和中科曙光（603019.SH）。中国长城（000066.SZ）以523.34万股排在计算机设备板块融券卖出标的首位，广电运通（002152.SZ）和浪潮信息（000977.SZ）位列二三位。
2.4
上市公司跟踪
表8：增减持
3 近期信息披露
10月22日公告：
【维信诺】控股孙公司昆山国显光电有限公司于近日收到昆山经济技术开发区管理委员会关于2019年上半年成本费用补贴及新产品销售收入奖励补贴款1亿元。
【恒华科技】公司为“兴义市2019年10kV及以下城市配电网建设与改造项目EPC”的中标人，中标价为6.3亿元。
【和仁科技】本次非公开发行股票数量不超过2346万股，本次非公开发行拟募集资金总额不超过5.5亿元。
【华铭智能】发行股份13.86元/股5051万股、可转换债券不超过1.2亿元及支付现金购买北京聚利科技。
10月23日公告：
【易华录】公司目前已收到了中国自然资源航空物探遥感中心签发的《中标通知书》，确认公司成功中标该项目，中标金额为7618万元。
10月24日公告：
【千方科技】控股子公司甘肃紫光中标甘肃省取消高速公路省界收费站工程项目，约6.7亿元。
10月25公告：
【易华录】董事长韩建国先生因已到法定退休年龄，不再担任公司法定代表人、第四届董事会董事长，由公司董事、总裁林拥军先生代为履行法定代表人、董事长职责。
【科大讯飞】公司引入新的商业模式，通过与融资租赁公司、金融机构合作，为购买公司产品而申请融资租赁服务或银行供应链融资业务的客户提供担保，担保额度不超过5亿元。
【世纪瑞尔】出售控股子公司北京瑞祺皓迪，现金对价972万元。
【新国都】全资子公司深圳市新国都支付技术入围中国银行股份有限公司商户扫码终端选型项目。
【辰安科技】公司为“智慧安全佛山一期项目”的中标供应商，预中标金额为人民币2.2亿元。
4 风险提示
宏观市场环境的不确定性、行业政策落地进展不及预期、企业IT资本支出减少的风险等。
5 附录
西南计算机组朱芸团队
团队介绍：团队成员均毕业于海内外知名院校，擅长底部挖掘成长标的并坚定推荐；深耕产业研究，把握行业趋势，重点覆盖安全可控、智能驾驶、云计算、医疗信息化、AR/VR等多条主线，紧密跟踪行业和公司动态，即时提供高效和优质服务。
感谢对我们的关注与支持，我们会及时提供计算机行业的最新咨询，为您第一时间献上研究成果。
