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撰写人：米琪
出品方：市值那点事原创
据第一财经报道，航天通信表示，因智慧海派体量占比较大，公司可能面临退市风险，目前证监会还未正式立案。
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防不胜防，连央企都暴雷
事件的导火线，于今年10月14日，航天通信因子公司智慧海派科技有限公司违规对外担保3.68亿美元被上交所下发问询函，随之爆出智慧海派涉嫌财务造假。
公告发布后，航天通信股价连续3日跌停。
10月24日下午消息，航天通信自子公司智慧海派爆出违规对外担保后大跌已超30%。
于最近的消息，航天通信表示，因智慧海派体量占比较大，公司可能面临退市风险，目前证监会还未正式立案。
02
财务涉假，从收购智慧海派开始
据公开资料，航天通信的运营主体航天通信控股集团股份有限公司，主要的经营范围包括：航空器部件的维修、通信产业投资、通信产品开发等。中国航天科技集团有限公司为公司第一大股东，持股比例为19.20%。
2015年，航天通信以10.65亿元对价发行股份收购智慧海派51%股权，据天眼查数据显示，目前航天通信对智慧海派持股比例为58.68%。
据智慧海派官网介绍，智慧海派科技有限公司是国际领先的智能终端设计及制造商、智能系统解决方案提供商和智能运营服务商。公司的核心合作商及生产厂家包括移动、联通几大运营商和联想、中兴、HTC、海康威视、大华等全球知名品牌商的核心合作商及生产厂家。
智慧海派主要的产品之一是智能手机，其配置相对落后。但值得注意的是，于近3年来，智慧海派的净利润比ODM龙头企业闻泰科技(600745，SH)还要高。
根据航天通信10月15日发布的公告，智慧海派目前存在大额债务逾期、全资子公司深圳市海派通讯科技有限公司生产基地关停、资金链断裂等风险。
此外，根据海派龙华分公司公告说明，该公司长期生产经营困难，已无法继续经营，公司研究决定，拟于2019年11月15日关闭龙华分公司观澜生产基地，自2019年10月14日起，基地全员正式停工。智慧海派原总经理邹永杭已被南昌市经济技术开发区人民检察院以涉嫌合同诈骗罪批准逮捕。
从近三年的财务数据来看，关于财务造假，航天通信的“爆雷”并非突然。财务数据出现疑点就是出现在智慧海派并表到航天通信之后。
早在2017年，航天通信的会计事务所天职国际就因智慧海派的销售确认、内控缺失等问题，对公司2016年年报出具了保留意见的审计报告，对公司出具了非标意见。
2016年，智慧海派第一次并表到航天通信，当年实现净利润3.29亿。但天职国际认为，“其供应链上下游的确定存在受智慧海派重大影响的情况，且相关内部控制缺失，无法准确判断……”
然而，在天职国际出具非标意见不久之后，航天通信就改聘瑞华会计师事务所为公司的审计机构。
瑞华会计师事务所，想必大家都不陌生。就是审计*ST康得、辅仁药业等财务造假公司的瑞华。
瑞华加入之后，2017、2018年，智慧海派的财务年报审计出具为无保留意见。
03
财务造假为了完成承诺
2016-2018年，智慧海派净利润分别占航天通信合并报表净利润的133.51%、142.95%和106.17%。这三年，正巧是智慧海派承诺业绩目标的三年。
2019年，期限已过，其原形就毕露了。
据航天通信半年报显示，2019年上半年，航天通信归母净利润亏损7270.85万元，智慧海派净利润大幅亏损3.02亿元，智慧海派对上市公司净利润影响达到10%以上，且营业收入、营业利润和净利润与上一年度报告期内相比变动在30%以上。
如此，对于靠智慧海派“养活”的航天通信来说，简直是致命的威胁。这不，航天通信都摆明了：公司可能面临退市风险。
目前，智慧海派应收账款余额57.04亿元，逾期金额44.59亿元，占应收账款总额78.17%。其中：境内客户15.53亿元，逾期金额14.60亿元；境外客户41.51亿元，逾期29.99亿元。同时，智慧海派生产订单大幅减少，收入同比大幅下降，预计2019年出现较大亏损。
一堆账单摆出来，航天通信很无奈的承担起母公司的责任，为智慧海派借款提供担保4.5亿元。而且，若智慧海派借款到期后无力偿还，航天通信将承担担保责任。此外，航天通信还另有向智慧海派提供内部借款8.13亿元。这无疑是“有去无回”了。
除了资金上的帮衬，航天通信还采取了一系列措施，包括及时成立应急工作组，启动有关问题的调查核实工作、制定智慧海派风险化解方案，减少对上市公司的影响等。
不过，似乎并没有多大用处。
对于此次央企“暴雷”，可是凉了不少投资者的心。网友们纷纷表示，现在连国资都不靠谱了？
果然，对于企业，最好的反腐办法，就是让他们上市，暴露在阳光之下。有问题的企业，在市场的检验下，“暴雷”也许会迟到，但不会缺席。
-THE END-
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