昊海生物科技今日申购,A+H上市的吸引力究竟有多大?-安徽艾约塔硅油

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昊海生物科技今日申购,A+H上市的吸引力究竟有多大?

阅读量：3656918 2019-10-22

据IPO早知道消息，昊海生物将于今日在A股科创板正式开启申购，发行价为每股89.23元，成为科创板目前为止最高发行价公司。
来源 | 本文由IPO早知道（ID：ipozaozhidao）整理撰写，文中观点仅供参考编辑 | C叔排版 | C叔
昊海生物是一家应用医用材料技术和基因工程技术进行医疗器械和药品研发、生产与销售的创新型企业，产品涵盖了眼科、整形美容与创面护理、骨科和防粘连及止血等领域，处于行业领先地位。

此次科创板上市，公司共募集资金15.29亿元，主要投向上海昊海生科国际医药研发及产业化项目，该项目的主要产品为医用透明纸酸钠系列、医用几丁糖系列、外用重组人表皮生长因子等系列产品。通过加大对产品研发的投入，公司未来还将进一步推出创新性产品并提升市占率。

三度冲击A股IPO，终于完成A+H两地上市愿望
在2011年3月，昊海生物科技首次申请A股创业板IPO。但因公司存在股权转让、原材料供应两大问题，被创业板发审委驳回上市申请，首次冲击A股告终。

到2013年6月，昊海生物科技再次递交IPO申请材料，其后主动撤回材料，第二次冲击A股失败，其后公司选择在港交所申请上市，于2015年4月30日成功在主板挂牌交易。

而此次在科创板成功上市，意味着公司终于完成了回归A股的愿望，成为又一家A+H上市的公司。

此次科创板上市，蒋伟和游捷夫妇分别直接持有公司27.77%、17.99%的股权，蒋伟通过上海湛泽间接持有公司4.04%的股权，合计持有公司49.81%的股权，为公司的控股股东和实际控制人。

眼科+医美两大热门行业，全产业链优势下增长迅速
公司依托以医用透明质酸钠和医用几丁糖为代表的可吸收生物医用材料技术平台，在眼科、整形美容与创面护理、骨科和防粘连及止血四个主要业务领域取得了行业领先优势。
公司在主要核心产品拥有自主知识产权，眼科领域公司人工晶状体产业链成熟，涵盖全系列人工晶状体产品制造。骨科方面公司是仅有的取得玻璃酸钠原料国药准字号批文的公司之一。公司的其胜医用几丁糖产品为国内首创，是国际上第一个成功应用于人体内的医用几丁糖产品。外用重组人表皮生长因子产品“康合素”为国内唯一与人体天然EGF完全相同的表皮生长因子产品，也是国际第一个获得注册的重组人表皮生长因子产品。

公司近几年陆续实现了部分生物医用材料产品在中国市场的国产替代。医美和眼科是当前两大热门行业，公司全产业链布局迎来热点题材。

1）医美业务国内领先，三代玻尿酸即将上市
公司最先向市场推出国内首个面部皮肤填充用单相交联玻尿酸“海薇”以及拥有独家专利的低温二次交联玻尿酸“姣兰”产品，同时国内首创的第三代无颗粒玻尿酸产品正在研发中，预计将在1-2年内上市。而即将上市的华熙生物其主打产品也是玻尿酸，届时创业板会出现两家“玻尿酸”企业同台竞技。

2）眼科领域布局全面，人工晶体+OK镜全线布局

在眼科领域，公司是国内第一大眼科粘弹剂生产商及主要的人工晶状体生产商，子公司Contamac是全球最大的独立视光材料生产商之一。公司人工晶状体已占据国内30%的市场份额，且形成了从原材料制造到终端销售的人工晶状体的全产业链布局。

此前，被国家领导人多次提及的迫在眉睫青少年近视防控，公司也大力布局。公司作为唯一拥有上游原材料生产能力的国产企业，OK镜产品预计将于3年内上市，未来眼科业务将成为新亮点。而人工晶体和屈光矫正也是大牛股爱尔眼科的两大盈利利器，昊海生物科技作为爱尔眼科的上游也将受益产业链高景气。

公司持续高增长，研发投入高
2016-2018年公司营收分别为8.61亿、13.54亿和15.58亿，三年营收复合增速为34.53%，归母净利分别为3.11亿元、4.00亿元和4.55亿元，公司经营整体呈现良好的发展趋势。

根据万得一致预期，公司2019-2021预计净利润为4.58亿，5.35亿，6.36亿，同比增长分别为10%，16%，19%。
2018年研发费用投入为9537万元，同比增长25%，占营收收入比达到6.12%，19年上半年研发投入5131万，仍在增长。
随着科创板审核加速，投资者将看到越来越多在境外上市的公司选择回归科创板两地上市，尤其是当下处在资本偏好时期的生物医药行业公司，对于上市公司和实控人来说，谁又会嫌融资足够多呢？
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