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周末重磅!证监会发声:创业板注册制真的要来了

阅读量：3656908 2019-10-22

导读
督促中介机构归位尽责，推动形成合规、诚信、专业、稳健的行业文化。建设高水平一流投行，为科技创新提供有针对性的优质服务。
来源 | 证券时报网、第一财经
创业板频频迎来政策利好，证监会副主席李超20日在参加第六届世界互联网大会时发表了名为《深化资本市场改革服务数字经济发展》的讲话。其中，有关于“推进创业板改革并试点注册制，进一步增强对创新创业企业的制度包容性”引发市场广泛关注。

五方面推进资本市场支持科创改革
李超表示，证监会已制定了全面深化资本市场改革总体方案，下一步将按照“稳中求进、做好协调、能办快办”的原则，加快推动落实落地。在支持科技创新方面，将紧紧抓住多层次市场体系和服务体系建设这条主线，进一步完善制度机制安排，畅通科技创新与资本市场对接渠道，重点做好五方面工作：
一是充分发挥科创板的试验田作用。把握好科创板定位，落实以信息披露为核心的注册制。出台再融资、分拆上市等制度规则，细化红筹企业上市有关安排，吸引更多优质科创企业上市。在综合评估基础上，总结可复制推广的经验。
二是加快创业板改革。聚焦深圳中国特色社会主义先行示范区建设需求，推进创业板改革并试点注册制，完善发行上市、并购重组、再融资等基础制度，进一步增强对创新创业企业的制度包容性。
三是深化新三板改革。通过完善分层管理、改进交易机制、优化投资者适当性要求等，改善市场流动性水平，提升投融资功能，更好服务中小企业发展。
四是推动完善创业投资支持政策。健全私募投资基金管理法规制度，进一步完善资本市场服务创业投资的相关鼓励政策，引导私募股权投资基金加大对科技创新企业的资金支持力度。
五是着力构建高质量中介服务体系。督促中介机构归位尽责，推动形成合规、诚信、专业、稳健的行业文化。建设高水平一流投行，为科技创新提供有针对性的优质服务。
对于创业板注册制落地时点市场多有猜测，由于近期有创业板开板十周年、科创板宣布一周年等特殊时点，有乐观者认为，创业板注册制改革或在近期有望开闸。不过也有接近监管层人士认为，节奏不会太快，“深改十二条”仍需逐条稳步推进落地。
“如果创业板注册制放开，我认为创业板的包容度要更高，而且市场更成熟。科创板目前还有很多隐性问题。”一位投行人士对记者表示，科创板的制度机制还需要一步一步完善。
注册制在创业板推开之后，科技企业面对科创板与创业板，又将如何选择上市板块？向证监会上市部主任蔡建春的回答是“企业自行选择”。
事实上，从监管层的顶层设计来看，科创板与创业板的定位存在明显差异，科创板更倾向于“硬科技”，主要服务于“符合国家战略、突破关键核心技术、市场认可度高”的科创企业。证监会下一步还将出台再融资、分拆上市等制度规则，细化红筹企业上市有关安排，吸引更多优质科创企业上市等。
改革需要一步一步推进，但企业生命周期不等人。达不到主板及中小创的上市标准，又不符合科创板定位的战略性科技企业，创业板重组上市将发挥“一石二鸟”的功能——僵尸股“腾笼换鸟”，优质资产获得资本支持。
据蔡建春介绍，创业板借壳所包容的行业比科创板上市所确定的范围更大。科创板强调硬科技，战略新兴产业不一定要求硬科技，包容性会更强。
借壳放开对创业板股票有何影响，是否会刺激“炒壳”？对此蔡建春认为，“炒壳是市场原因，和借壳本身没有直接关系，规则没有好坏一说，工具本身都是中性的，此前出现的炒壳乱象是监管问题，不仅仅在借壳领域”。
另外一位来自华南地区的投行人士认为，创业板壳公司供应增加了很多，配合证监会放开重组上市的很多限制，后续“壳费”不会被炒作，反而可能出现下降的可能。在未来创业板重组上市的案例可能会有所增多，同时对创业板的估值也是一个提升。
不过，蔡建春也表示，后续，证监会将继续完善全链条监管机制，支持优质资产注入上市公司。同时，持续从严监管并购重组的“三高”问题，打击恶意炒壳，内幕交易、操纵市场等违法违规行为，遏制“忽悠式”重组、盲目跨界重组等乱象，促进上市公司质量提升和资本市场稳定健康发展。
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