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报告摘要
本周人民币中间价上调37点，美元指数下跌1.16%。
央行本周净投放2300亿元人民币。
本周1年期票据直贴利率涨跌不一，其中国股小幅上涨，城商小幅下跌。
本周GC001加权下跌18.80BP至2.7450%，GC007加权下跌3.70BP至2.7430%。
本周中国国债期货普遍下跌。5年期、10年期分别下跌0.02%、0.04%。
本周大宗商品普遍下跌，COMEX黄金下跌0.01%。
本周全球主要股指涨跌不一。
受中美贸易战和全球经济持续放缓共同影响，9月中国进出口增速双双负增长，降幅较8月进一步扩大。受猪肉价格上涨的影响，9月CPI同比增速加快至3.0%。9月PPI同比跌幅加深至1.2%。中国9月社会消费品零售总额同比增长7.8%，符合预期。中国9月规模以上工业增加值同比增长5.8%，高于预期与前值。前三季度，全国固定资产投资（不含农户）同比增长5.4％。中国第三季度GDP同比增长6%，创27来新低。
美国10月12日当周首申人数上涨0.4万人至21.4万人。美国10月11日当周EIA原油库存超预期上涨928.10万桶。
01
人民币中间价
【20191012-20191018 人民币中间价上调37点】20191018人民币兑美元中间价报7.0690，20191011人民币兑美元中间价报7.0727。在此期内，美元指数下跌1.16%，20191018美元指数报97.2032，20191011美元指数报98.3400。
02
央行公开市场操作
【20191012-20191018 央行净投放2300亿】央行本周共进行300亿逆回购操作与2000亿MLF操作，无逆回购与MLF到期。
03
票据直贴利率
【20191012-20191018 票据直接利率】本周1年期票据直贴利率涨跌不一，其中国股小幅上涨，城商小幅下跌。国股报2.97%（+3.00BP），城商报3.50%（-1.00BP）。
04
上交所国债逆回购利率
【20191012-20191018 上交所国债逆回购加权利率】本周GC001加权报2.7450%（-18.80BP），GC007加权报2.8430%（-3.70BP）。
05
国债期货
【20191012-20191018 国债期货】国债期货普遍下跌，5年期报99.6650（-0.02%）、10年期报98.0400（-004%），中国国债到期收益率2年期报3.0003%（-3.82BP）、10年期报3.1569%（+0.05BP）。
06
大宗商品
【20191012-20191018 大宗商品】大宗商品普遍下跌。COMEX黄金下跌0.01%。
07
全球主要股指
【20191012-20191018 全球主要股指】全球主要股指涨跌不一。
08
中国经济数据
【20191014 中国9月贸易帐】以美元计，中国9月出口同比降3.2%，预期降2.6%，前值降1%；进口降8.5%，预期降4.7%，前值降5.6%；贸易顺差396.5亿美元，前值348.4亿美元。
受中美贸易战和全球经济持续放缓共同影响，9月中国进出口增速双双负增长，降幅较8月进一步扩大，且超过预期值。其中，9月加工贸易进口出现了较大幅度的下滑，预示着未来出口前景难言乐观。
【20191015 中国9月通胀信息】中国9月CPI同比3.0%，预期2.9%，前值2.8%。中国9月PPI同比下降1.2%，预期下降1.2%，前值下降0.8%。9月CPI同比增速加快至3.0%，时隔6年重返“3时代”。其中，当月猪肉价格同比大幅上涨69.3%，贡献CPI涨幅的一半以上。而在消费疲弱背景下，同期非食品价格仅上涨1.0%，凸显本轮物价上涨具有鲜明的结构性特征，缺乏持续大幅上行动力。9月PPI同比跌幅加深，主要原因是需求疲弱，上游大宗商品价格持续承压，加之上年同期基数抬高。
【20191015 中国9月货币政策】中国9月M2同比增8.4%，预期8.2%，前值8.2%。9月新增人民币贷款1.69万亿元，同比多增3069亿元，预期1.42万亿元。9月社会融资规模增量为2.27万亿元，预期1.8万亿元，前值1.98万亿。9 月份社会融资规模增量为2.27万亿元，远高于预期与前值。9月社融多增主因人民币贷款中的企业贷款，且其中短期贷款贡献更大（ 8 月增量-355 亿，9 月增量 2550 亿），财政发力，专项债配套融资发力、央行降准支持以及隐形债务置换是主要原因。
【20191018 中国9月经济运行】中国9月社会消费品零售总额同比增长7.8%，预期7.8%，前值7.5%。中国9月规模以上工业增加值同比增长5.8%，预期5.2%，前值4.4%。中国前三季度固定资产投资（不含农户）同比增长5.4%，预期5.5%，1-8月增速为5.5%。 9月份，社会消费品零售总额34495亿元，同比增长7.8%，符合预期。其中，除汽车以外的消费品零售额31097亿元，增长9.0%，较8月份降低0.3个百分点。从产品看，9月份，粮油食品类，化妆品类、日用品类产品消费保持两位数的增长，增速较平稳，其中，化妆品类增速9月份出现加快，较8月份增加0.6个百点。汽车类、石油及制品类商品零售9月份持续出现负增长，但降幅较8月份有所收窄。中国9月规模以上工业增加值同比增长5.8%，高于预期与前值。当月工业增加值增长加快有三大原因：一是去年9月当期基数相对较低；二是今年9月部分企业在季末有加快生产销售的计划安排；三是从工业自身情况看，受市场预期影响，企业扩大生产的动力有所增强。前三季度，全国固定资产投资（不含农户）同比增长5.4％，比前8个月小幅放缓0.1个百分点，增速总体上平稳。从投资结构看，在三次产业中，第三产业投资增长7.2％，其中基础设施投资增长4.5％。高技术制造业投资同比增长12.6％，增速比全部投资快7.2个百分点；高技术服务业投资增长13.8％，增速比全部投资快8.4个百分点。
【20191018 中国三季度GDP】中国第三季度GDP同比增长6%，预期6.1%，前值6.2%。中国第三季度GDP同比增长6%，创27来新低。前三季度国内生产总值697798亿元，按可比价格计算，同比增长6.2%。分季度看，一季度增长6.4%，二季度增长6.2%，三季度增长6.0%。分产业看，第一产业增加值43005亿元，增长2.9%；第二产业增加值277869亿元，增长5.6%；第三产业增加值376925亿元，增长7.0%。从增速本身来看，尽管有所放缓，但是放在全球看，实际上仍是一个高增长。尽管外部存在不确定性，但国内确定性支撑因素较多。包括：服务业的支撑能力在不断地增强，消费潜力不断释放，转型升级态势持续发展，政策效果也将持续显现。
09
美国经济数据
【20191017 美国10月12日当周首次申请失业救济人数】美国10月5日当周首次申请失业救济人数为为21.4万人，预期21.5万人，前值21万人。美国10月12日当周首申人数上涨0.4万人至21.4万人，已连续第239周低于30万人，为1970年以来最长周期，表明就业市场强劲。
【20191017 美国10月11日当周EIA】美国10月11日当周EIA原油库存超预期上涨928.10万桶，数据公布后油价短线下跌。
10
下周重要经济数据
封面摄影来自徐文君的作品
